Норма сбережений американских домохозяйств за последние три месяца составляет 2.3%, что обновило исторический минимум в 2.4% с июля по август 2005. Средняя норма сбережений в период с 2010 по 2021 составляла 8.5%, а до вакханалии с вертолетными деньгами за период с 2015 по 2019 – 7.6%.
Соответственно, ежемесячно население распределяет 5-6% от доходов относительно нормы 2010-2021. Самая низкая норма сбережений за всю историю плюс рекордные темпы кредитования обуславливают высокую базу расходов на товары и услуги.
Относительно февраля 2020 (последний «спокойный» доковидный месяц) расходы на товары и услуги в реальном выражении выросли на 4%, относительно прошлого года символический рост на 0.2%.
Реальные располагаемые доходы американских домохозяйств на душу населения на 3.6% ниже, чем в феврале 2020 и на 4.2% ниже прошлого года, поэтому базой под расходы являются истощение нормы сбережений и раскрутка долговой нагрузки через потребительское кредитование.
Фискальная политика государства стала более жесткой. В среднем в 2022 году норма чистого изъятия составляет минус 5.6% по сравнению с минус 3.5% и плюс 2.9% с апреля 2020 по декабрь 2021.
Норма чистого изъятия от государства – это все виды выплат, пособий и дотаций, которое государство распределяет в пользу населения (без учета зарплат) минус все сборы по всем видам налогов, которое государство собирает с населения. Минус означает, что изымает больше, чем распределяет.
Сейчас изымают в среднем на 2-2.2 п.п. больше, чем в 2015-2019 и на 8.5-9% больше, чем с апреля 2020 по декабрь 2021. Вот поэтому население и залезает в сбережения, чтобы компенсировать снижение своих доходов и более жесткую бюджетную политику государства.
Кризиса еще нет, расходы на своем историческом максимуме, но какой ценой? Опыт показывает, что подобный метод компенсации выпадающих доходов не длится больше 1.5-2 лет – начали в конце 2021, поэтому в 2023 будет развязка.
https://t.me/spydell_finance/2515
Свежие комментарии